产业观察
企查查撤回科创板IPO申请，毛利率超90%但月活一年减少558万
📋总体概括
10月9日晚间，上交所发文披露企查查撤回科创板IPO申请。这家企业征信查询服务商毛利率超90%，但据披露其月活用户一年内减少558万，增长乏力成为市场关注焦点。企查查与天眼查、启信宝长期同业竞争，商业模式高度依赖会员订阅与查询服务，撤回IPO或与其增长性、合规性及审核环境等多重因素有关，也折射出商业查询赛道进入存量博弈阶段。
⚡关键信息
- ▸上交所10月9日晚披露，企查查撤回科创板IPO申请
- ▸企查查毛利率超90%，盈利能力突出但仍选择撤回上市
- ▸其月活用户一年内减少558万，用户增长承压明显
- ▸撤IPO反映商业信息查询赛道从跑马圈地转向存量竞争
🔥犀利点评
毛利率90%以上还撤IPO，说明问题不在赚钱能力而在增长故事讲不动了。月活一年掉558万，这种数据摆在招股书里，审核和投资者都会打问号。商业查询本质是低频工具生意，护城河浅、用户粘性弱，纯订阅模式在数据来源合规收紧的大环境下天花板已现。与其被问询剥皮，不如等增长性故事重写再上市，是务实选择。
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